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岚图汽车上市首日未获市场追捧，走出弱势行情。
3月19日，东风集团旗下岚图汽车（07489.HK）以介绍方式在香港交易所主板上市，成为“央国企高端新能源汽车第一股”。岚图汽车本次上市采用介绍上市模式，不涉及新股发行及资金募集，系东风集团股份（00489.HK）完成港股私有化退市后，分拆新能源核心资产挂牌流通。
岚图汽车首日开盘价7.5港元/股，较此前私有化隐含对价10.85港元/股低开30%左右；开盘后股价持续下探，盘中最低触及6.4港元/股，对应最大跌幅14.67%；截至发稿，该股报6.87港元/股，跌幅8.4%，对应市值约253亿港元。
根据此前披露的公告，本次交易采用“股权分派+吸收合并”模式，两大环节互为前提、同步推进。
一方面，东风集团股份先向全体股东分派所持岚图汽车79.67%股权，随后岚图以介绍上市方式完成港交所挂牌；
另一方面，由东风集团股份境内全资子公司——东风汽车集团（武汉）投资有限公司作为吸并主体，以10.85港元/股总价收购流通股，实现对东风集团股份的100%控制。其中现金对价6.68港元/股，岚图股权对价4.17港元/股。
招股书财务数据显示，岚图汽车2023年至2025年营收分别为127.5亿元、193.61亿元、348.64亿元；2023年净亏损14.96亿元，2024年净亏损0.91亿元，2025年转亏为盈，实现净利润10.17亿元。
此外，该公司毛利率近期大幅提升，从2022年6.7%的低位，上升至2025年的20.9%，这一水平处于中国汽车行业头部水平，远超“蔚小理”等造车新势力以及吉利、奇瑞等传统车企。
不过值得注意的是，招股书披露，该公司2025年“与收入相关的政府补助”就超过了10亿元，数额与当期归母净利润几乎持平，显示出其对政府补助的依赖。
销量方面，岚图2025年全年累计交付15.02万辆；2026年1-2月累计交付1.89万辆。
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